Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh likuiditas dan leverage terhadap return saham pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2023. Data sekunder diperoleh dari laporan keuangan tahunan 46 perusahaan dengan total 230 observasi. Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dengan pendekatan Common Effect Model (CEM), disertai uji asumsi klasik untuk memastikan kelayakan model. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas dan leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham. Temuan ini mengindikasikan bahwa kelebihan aset lancar yang tidak produktif serta tingginya ketergantungan pada utang memberikan sinyal negatif bagi investor. Kebaruan penelitian ini terletak pada fokus sektor energi dengan karakteristik spesifik berupa fluktuasi harga komoditas dan kebutuhan modal besar, serta penggunaan pendekatan data panel yang jarang diterapkan pada penelitian sejenis. Secara teoretis, hasil penelitian memperkuat penerapan Signalling Theory dan Trade-Off Theory dalam konteks pasar modal Indonesia. Secara praktis, penelitian ini memberikan implikasi bagi manajemen perusahaan energi untuk menjaga efisiensi pengelolaan aset dan struktur modal, serta bagi investor sebagai pertimbangan dalam menilai risiko dan peluang investasi pada sektor energi.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Anggraeni, H. (2025). ANALASIS PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, RASIO PROFITABILITAS DAN RASIO LEVERAGE TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019 – 2023 . 4(1), 869–882. https://jom.umri.ac.id/index.php/emba/article/view/1376
Cahyaningdyah, D. (2017). Trade Off Theory dan Kecepatan Penyesuaian ke Arah Target Leverage. BISMA: Bisnis Dan Manajemen, 9(2), 69–79. https://journal.unesa.ac.id/index.php/bisma/article/view/796
Chasanah, N. (2019). PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, DAN SOLVABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Pada Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2013-2017. In Skripsi. http://etheses.uin-malang.ac.id/15504/1/15510135.pdf
Dewi, P. E. D. M. (2017). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Aktivitas Dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 1(2), 109–132. https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9988
Geno, M. R. P., Nuradmanta, R. W., & Firmansyah, A. (2020). Return Saham Perusahaan Subsektor Properti Dan Real Estate Di Indonesia: Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Degree of Leverage. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 8(2), 65. https://doi.org/10.32832/moneter.v8i2.4057
Harjito, D. A. (2011). Teori Pecking Order dan Trade-Off dalam Analisis Struktur Modal di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis, 15(2), 187–196. https://doi.org/10.20885/jsb.vol15.iss2.art3
Kartikawati, Y. (2021). Efek Profitabilitasleverage Dan Likuiditas Terhadap Return Saham Syariah Sektor Keuangan Di Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Keuangan Syariah, 2(2), 300–315. https://doi.org/10.55210/arribhu.v2i2.668
Lestari, M. D., Karim, N. K., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Riset, Ekonomi, Akuntansi Dan Perpajakan (Rekan), 3(1), 1–16. https://doi.org/10.30812/rekan.v3i1.1704
Lestari, R., & Cahyono, K. E. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Solvabilitas Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Consumer Goods Di Bei). Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 9(3), 17. http://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/2993
Ningtyas, W. P. (2019). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal, 3(2), 99. https://doi.org/10.31575/jp.v3i2.150
Patni, I. A. G. G., Wirya Sanjaya, I. K. P., & Purnami, A. A. S. (2023). Pengaruh Profitability Ratio, Leverage Dan Market Ratio Terhadap Return Saham Sektor Energi Di Bei. Jurnal Riset Akuntansi Warmadewa, 3(2), 49–54. https://doi.org/10.22225/jraw.3.2.7635.49-54
Pratama, O. J. (2023). PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, DAN RASIO NILAI PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN SUB-SEKTOR BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN 2018-2021 [Universitas Medan Area]. In skripsi. https://repositori.uma.ac.id/handle/123456789/22743
Purba, N. M. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis, 12(2), 67–76. https://doi.org/10.35143/jakb.v12i2.2499
Saputra, D. W., Moh.Amin, & Junaidi. (2019). PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2018. 08(04), 165–175.
Smarabhawa, A. A. G. A., & Dwiana Putra, I. M. P. (2023). Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Penilaian Pasar, Firm Size dan Return Saham. E-Jurnal Akuntansi, 33(6), 1687. https://doi.org/10.24843/eja.2023.v33.i06.p020
Suryani Ulan Dewi, N. L. P., & Sudiartha, I. G. M. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 932. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p13
Umdiana, N., & Claudia, H. (2020). Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi 52 | A k u n t a n s i. 7, 52–70. https://doi.org/https://doi.org/10.30656/jak.v7i1.1930
Veronika, F., & Bagana, B. D. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 16(1), 9–21. https://doi.org/10.51903/kompak.v16i1.989
Yanita Sanjaya, M., & Maulida, A. (2022). Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Return Saham. MES Management Journal, 2(2), 65–83. https://doi.org/10.56709/mesman.v2i2.48